ETF熱 央行總裁為何要大家小心羊群效應
ETF熱 央行總裁為何要大家小心羊群效應
資料來源: https://www.msn.com/zh-tw/money/topstories/etf%E7%86%B1-%E5%A4%AE%E8%A1%8C%E7%B8%BD%E8%A3%81%E7%82%BA%E4%BD%95%E8%A6%81%E5%A4%A7%E5%AE%B6%E5%B0%8F%E5%BF%83%E7%BE%8A%E7%BE%A4%E6%95%88%E6%87%89/ar-BB1jRWfY?ocid=msedgntp&pc=DCTS&cvid=3552e2adc2b34a79b38acff25156446b&ei=76
元大台灣價值高息ETF（00940）因巴菲特價值投資指標、月配息，再加上1股10元超低價，全台掀起搶購ETF熱潮，甚至傳出不少民眾想解定存、抵押房子也要買，有的甚至搞不清楚狀況搶著匯款，不僅金管會將出手降溫，中央銀行楊金龍今（14）日也提出警告，現在大家一窩蜂投資，有點像金融市場常講的「羊群效應」，提醒大家投資還是有風險。只是，到底什麼是「羊群效應」？會有什麼影響？
所謂「羊群效應」，源自土耳其牧羊人觀察到的羊群行為，當第一隻羊摔落懸崖後，引發羊群跟著集體跳崖的現象，之後被用來描述人類的行為會受到周圍人影響而產生盲目跟風的現象，也被稱為「群聚效應」或「從眾效應」。
而人類社會中的從眾效應經由1956年的艾許從眾實驗（Asch conformity experiments）而得到證實，其發生原因是當多數人一起承擔風險時，個人的安全感會因此提高，經濟學裡常用此描述經濟個體的群聚行為，因為人類亦有盲目從眾的本能，會一窩蜂地做出相同反應，這種情況，在金融、投資市場也很常見，也因此容易忽略可能的投資風險。出現在投資市場，
其實，央行總裁楊金龍也不是第一次提到「羊群效應」。他早在2019年10月25日的演說中就曾指出，短期的外匯市場易受特定訊息影響，匯率走勢預期的改變常出現「羊群效應」，以致匯市參與者集體迅速在買賣方之間轉換的群聚行為。
不僅楊金龍提到，前央行總裁彭淮南也曾在2016年11月的一場演說中提到「羊群效應」這概念，當時他還舉例說明，2005年7月土耳其東部有1500多隻綿羊原本在崖邊吃草，其中1隻羊不知何故突然跳下懸崖，其餘所有綿羊便不明就裡地集體跟進；而外匯市場的群聚行為，就相當類似於這種羊群現象。
為何外匯市場常出現羊群效應？又為何引發關注？根據央行的說法，主要是因為外匯市場的參與者，常受到市場特定訊息影響，或因少數人的舉動，讓許多人跟風大量買入或賣出，造成集體同為買方或賣方；這種因動物本能、不完全訊息（等而出現的群聚行為，常導致匯率過度波動、偏離基本面，很容易使得整體經濟受到傷害。
對於外匯市場充斥羊群效應的不理性行為，行為總體經濟學家Paul De Grauwe便主張，央行如採逆風式干預，有助穩定外匯市場，能有效消除匯率暴漲暴跌（boom and bust）的泡沫與崩盤，使匯率波動更能反映經濟基本面的變化，讓外匯市場更有效率。
心得: 謀定而後動 知止而有得
5 thoughts on “ETF熱 央行總裁為何要大家小心羊群效應”
00940沒上市就有自救會 網友：先創起來放
https://www.msn.com/zh-tw/money/topstories/00940%E6%B2%92%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%B0%B1%E6%9C%89%E8%87%AA%E6%95%91%E6%9C%83-%E7%B6%B2%E5%8F%8B-%E5%85%88%E5%89%B5%E8%B5%B7%E4%BE%86%E6%94%BE/ar-BB1jRUwb?ocid=msedgntp&pc=DCTS&cvid=dfc06f09c5e544f0ade818749e1c4252&ei=9
元大台灣價值高息ETF（00940）從3/11開放申購以後，就掀起市場一陣追捧，銷售金額傳可望超過2000億元，更有投資人為了申購解定存拿房子抵押，更被銀行行員稱為「00940之亂」。也因為過於熱門使玉山證、台新證陸續因業務量龐大而停止申購。而00940的熱潮也讓一些投資人擔憂，甚至在臉書成立「00940自救會」，目前已超過3000人加入。
不過，對這波「00940之亂」也有不少人提出警示，像是財經網美胡采蘋便提醒高股息ETF就是投資，投資就有風險，金管會也出面降溫，望投資人注意基金投資有賺有賠，還是要評估自身能力再投資。
另中央銀行楊金龍今日赴立院進行業務報告，也針對ETF回答表示，金管會也認為ETF太熱，因此採取相關措施，現在一窩蜂投資有點像金融市場常講的「羊群效應」，提醒大家投資還是有風險。
值得注意的是，「00940之亂」還讓投資人自主成立臉書社團「00940自救會」，截至今（14）日下午3點前，社團人數就已經多達3167人。雖然台股過去也曾出現飆股投資人追捧股價的情況，像是興櫃股興與航空、AI族群自救會等，但在上市前就出現自救會社團相當罕見。
該社團說明也明示「先創起來放」，也有人發文「先加進來等自救」、「你終究要被救的，何不一開始就先自救」、「完了買了五張，是不是被當韭菜了，愚人節揭曉」、「都還沒買，先學自救」等。
00940淨值跌破10元申購價！她買失敗謝媽祖
https://www.msn.com/zh-tw/news/living/00940%E6%B7%A8%E5%80%BC%E8%B7%8C%E7%A0%B410%E5%85%83%E7%94%B3%E8%B3%BC%E5%83%B9-%E5%A5%B9%E8%B2%B7%E5%A4%B1%E6%95%97%E8%AC%9D%E5%AA%BD%E7%A5%96/ar-BB1knBVc?ocid=msedgdhp&pc=DCTS&cvid=c4c4ef7b717c4f5f86343825d30a0585&ei=46
元大台灣價值高息ETF（00940）掀起全民搶購熱潮，募資規模超過1752億元引爆關切，不過，00940要到4月1日才掛牌上市，但據元大投信官網資料顯示，00940淨值首度跌破10元發行門檻，降至9.97元。而正巧「00940自救會」也有網友分享自己因身分證最後1碼寫錯而申購失敗，讚嘆「白沙屯媽祖保佑」。
不過，臉書「00940自救會」社團對00940淨值跌破10元看法兩極，有投資人認為，認為只跌0.5%，下周前三個交易日繼續低接來壓低成分股均價，掛牌前的最後兩個交易日再集中發力，淨值回到10元以上並不難，難的是不要將成份股均價買在太高的位置，否則掛牌上市後沒有資金動能，淨值很容易溜滑梯。
財經雪倫近期在臉書分享，雖然沒有參與00940募資，但不代表她不會逢低買進，而已申購00940者也不用太擔心，00940是從台股上巿櫃巿值前300大公司篩選，再依條件選出符合條件的50檔公司，每年調整成分股二次，不符合條件會被洶汰，勸大家等上巿後再看局勢想方案就好了。
淨值是什麼？證交所說明，ETF與一般共同基金交易方式不同，ETF直接透過證券經紀商下單，在次級市場上買賣，因此會有市價與淨值兩種價格。在次級市場的交易價格即市價，是由次級市場的供給及需求所決定，而淨值則是投信依照ETF的資產計算所得之價值，市價不一定會與ETF淨值相同，若交易價格高於淨值為溢價，低於淨值則為折價。
證交所強調，交易ETF前，應注意ETF折溢價情形，若溢價幅度太高，依市場調節機制，市價最終會往淨值靠攏。有關盤中即時折溢價及淨值等資訊，可在投信公司網站或證交所「基本市況報導網站」找到。
上車00940？486先生嗆「我白癡嗎？」1觀點全場服了
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元大投信自本週起開始募集00940 ETF，每張僅需新台幣1萬元，引發全台熱議，甚至出現解定存、抵押房屋以購買的情況。然而，知名團購電商達人「486先生」（陳延昶）被問到是否也有申購00940或00939？直接反嗆「沒有，我白癡嗎？」
486先生昨（14）日在臉書上發文指出，不少網友發訊息問他有沒有申購00940或00939？他直接以「沒有，我白癡嗎？」這句話表明自己的立場，接著指出現在股票已經兩萬點，現在買ETF，若是股市回溫到1.5萬，「那你覺得投入的錢會剩多少？」
486先生的見解引起一眾網友共鳴，紛紛表示「太誠實了」、「本來我也失去理智要搶進00940，但想到已經2萬點了，現在搶根本就是當韭菜，就收手」、「正忙著下車，現在要上車的，都太慢了」、「哥也太專業了」、「跟產業一樣，一窩蜂都沒有好下場」、「清醒的人，才能累積財富」、「一大把韭菜等著割」。
砸百萬買52張00919…急問該停損嗎？全場見「成交價」傻眼：天選之人
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不少人都看準高股息ETF投資，一名網友在PTT中發布貼文，曬出對對帳表示自己購買52張00919（群益台灣精選高息ETF），沒想到竟全部套牢，因此緊急詢問鄉民，到底該怎麼辦？貼文曝光後，引發網友熱烈討論。
一名網友在PTT中發布貼文，表示「跟著哲哲衝進去原本要大吃豆腐的，沒想到這豆腐變質了，變臭酸豆腐」，從原PO曬出的對帳單可以發現，他一共購買52張00919，一共砸下130萬，若以22日的股價25.4元計算，帳面虧損超過7萬元。
不少人都看準高股息ETF投資，一名網友在PTT中發布貼文，曬出對對帳表示自己購買52張00919（群益台灣精選高息ETF），沒想到竟全部套牢，因此緊急詢問鄉民，到底該怎麼辦？貼文曝光後，引發網友熱烈討論。
一名網友在PTT中發布貼文，表示「跟著哲哲衝進去原本要大吃豆腐的，沒想到這豆腐變質了，變臭酸豆腐」，從原PO曬出的對帳單可以發現，他一共購買52張00919，一共砸下130萬，若以22日的股價25.4元計算，帳面虧損超過7萬元。
00940愚人節掛牌首日爆歷史天量！「台灣價值」第一天就破發 投資人臉都綠了
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元大台灣價值高息ETF（00940）今（1）日以淨值價9.92元掛牌上市，適逢愚人節，今日開盤由紅一路貫破至綠，一度跌至9.80元，成交量則開出歷史天量，45分鐘就逾45萬張。
引發轟動的00940，短短5天內，就募集了1752億元，打破國內ETF上市規模紀錄，上週公佈成分股，航運大哥長榮不意外成為第一大成份股。
然而，申購價僅10元，但掛牌前就隨即跌破，今以淨值價9.92元掛牌上市，開盤雖已9.94元開出，但隨即一路走綠，最低來到9.80元。成交量則爆出天量，截止至9時45分，成交張數就超過45萬張。
身為第一成分股的長榮也首當其衝，今日盤中股價跌破170元，跌幅約1.74%。